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来来来选边站队了

2019/11/09 来源:武穴汽车网

导读

昨天大盘继续反弹,创业板是个高位震荡的局面,倒是沪指,小阳线推高,摆脱了前面两周左右反复震荡的平台,与前一个交易日不同的是,昨天是蓝筹领涨,

昨天大盘继续反弹,创业板是个高位震荡的局面,倒是沪指,小阳线推高,摆脱了前面两周左右反复震荡的平台,与前一个交易日不同的是,昨天是蓝筹领涨,保险指数都大涨了3.27%。

随着创业板和上证都双双选择向上突破,短时间反弹势头可以说已构成了,我看了一下,机构陆陆续续在翻多,市场有句调侃的俗语,一根大阳线,千军万马来相见,两根大阳线,机构龙虎榜上见,话俗理不俗,由于股市是预期市场,大家都觉得要跌了,争相卖出,那就真的跌了。大家都觉得要反弹,纷致买入,那就容易构成反弹协力,预期很重要,所以5月份中下旬的走势,有了转暖的基础。

存量博弈情况下,反弹能否形成系统性的机会倒不见得,恐怕还得是结构性的行情,所以眼下风格取舍才是值得好好斟酌的问题,如果后续的走势果真迎来转机,我相信,风格选边站队是决定大家收益的关键,昨天蓝筹领涨,有逻辑就蹦出来了,6月份A股不是要加入MSCI嘛,会有外资进来配置,蓝筹白马的风口得刮回来,肥水不留外人田,总不能让外资占便宜。

这个逻辑,可以反过来推导,A股入摩时间表是明确的,今年的6月,既然早有预期,为啥沪深300指数2月份以来跌了这么多呢?明显,A股入摩带动蓝筹重新转强的逻辑经不起推敲,而且,我认为蓝筹股前面已经修复得比较充分了,沪深300指数从2016年开始这两年涨幅超过40%,虽然绝对的估值不高,但相对的估值已处在近几年的高位水平。

那么创业板呢?走势由弱开始转强,2年以来首次站上了年线,从强弱转换关系上看,后续创业板进一步反弹的概率要更大一些,另外,创业板的估值一直是广受诟病的地方,目前pE是44.8倍,绝对的pE不低,但是创业板2010年以来的平均估值是53.4倍,也就是说,目前处在历史平均位的38%左右。相对的水平算公道,如果把创业板和沪深300进行比较,目前相对pE是4.54倍,处在均位水平附近,不高也不低,要知道,创业板和沪深300的相对pE高位水平超过8倍。

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创业板在风格的决定眼前,还有一个砝码,前面和大家也谈到过的一个逻辑,就是相对事迹变化,更有利于成长股的表现,一季度创业板净利润录得33.7%的增速,这也是一季度以来创业板反弹的重要缘由,由于过去两年,创业板的业绩一直都是承压的。

也有些市场观点说,均衡配置吧,别管风格变幻了,这话也挑不出毛病,但实践中,这类骑墙的策略很难讨好,东边赔了,西边赚点,最后的结果往往差强人意,结构性的行情中,风格选边站队其实是个绕不开的问题,如果你问我的话,我的看法是,积极看多创业板。固然,一家之言,各位兼听斟酌。(观点仅供参考,据此操作要谨慎)

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